第25章 近期的一些龙头股开始成为反向指标了 (第2/2页)

2、算力：算力板块周一走强，数据确权、国资云、东数西算等板块都处于涨幅前列。消息面上，2023中国算力大会将于8月18日在银川举行，同期还将举办第二届“西部数谷”算力产业大会。

3、证券：交易端改革还在路上，活跃市场仍有空间，利好券商估值回升，而相关风险事件对券商影响较小，预计利润修复趋势不改。

数据确权、算力、国资云等板块表现较好。消息面上，日前，工信部在对十四届全国人大一次会议第0483号建议的答复中表示，关于建立企业数据确权授权机制，工信部将围绕三方面做好相关工作。一是支持北京、上海等地数据交易机构高质量建设，鼓励各类市场主体参与数据要素市场建设，探索多种形式的数据交易模式，推动数据要素价值转化。二是推动全国统一数据登记平台高水平建设，指导开展数据资产价值评估试点，打通数据要素流通堵点。三是鼓励部属单位开展数据确权授权的标准制定、技术研发、平台应用、授权认证等方面工作，探索数据确权授权的落地方案和创新模式。

从历史资金流的角度来看，3000点附近是近几年以来持续大量级资金建仓的位置。因此，当前位置属于中线资金建仓位置，属于底部相对抗跌的概率比较大，而非内部有增量资金推动。而从资金主体的角度来看，6月份以来虽然已经有大量级的资金反复试探做多，但由于基本面利空的约束，各类资金主体难形成合力，导致缺乏主导多的方向，从而难形成指数层面的右侧上涨机会。

伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和盈利预期的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。 随着经济内生动能修复，下半年企业盈利或进一步改善，资本市场有望迎来情绪共振向上的阶段性窗口。从后市看来，虽然不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间十分有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，近期调整并不改变下半年偏积极的预期。

既然是结构性行情，方向选择就很重要了。周一逆势走强的板块可能就会未来相当长一段时间的主线。下午，信创板块逆势走强，板块近期有催化剂，值得后市重点关注。

催化剂一：政策落地，近期信创行业发展进一步提速。上周财政部会同工信部起草了《操作系统政府采购需求标准》、《便携式计算机政府采购需求标准》等文件，就政府采购桌面\/服务器操作系统、便携式计算机的标准提供了具体指引。

催化剂二：随着下半年到来，我们预计信创招标高峰有望加快落地。从近年招标节奏来看，政府招标主要集中在下半年特别是四季度。2020年4季度、2021年4季度政府信创招标金额占当年招标金额的比重分别高达 71%和64%。

自2023年二、三季度以来，信创采购利好不断涌现，随着下半年进入订单释放期，将推动国产信创产品各细分领域落地，进一步改善国产生态，建议关注国产操作系统\/cpU等基础软硬件，以及国产应用软件、网络安全等相关环节的龙头企业。

整体上来看，目前行情大概率处于中长线底部附近。但由于基本面利空约束，以及政策面的量级相对小，因此行情大概率还是会维持在中长期低位附近震荡整理的概率比较大。而基于当前情绪指数，以及空间板的异动情况来看，当前可能已经进入可以进行逆势操作的时间窗口。

操作策略上，周一情绪有所回暖，但资金反馈相对一般，而且板块表现有所活跃下但缺少具备持续赚钱效应以及板块带动性的品种，而且各个方向均活跃下反而不利于多头资金情绪的聚焦。因此操作上建议稳健为主，多一份观察，耐心等待趋势转折后再出手。

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